首页网上营业厅资讯速递产品中心资产管理投资学苑投资者保护选择国金热点品种新闻资讯现货市场数据中心热点品种交易所公告交易日历活动专栏 当前位置:首页 > 资讯速递 > 热点品种 > 热点品种

PVC中期上涨可期 三季度有望再创年内新高

2018-07-12打印返回

20180712091220311.jpg

三季度是PVC行业淡旺交替的季节,PVC自2016年6月底启动并展开了一轮上涨行情,2017年7—9月市场也迎来了年内最大一波涨势。现在又到了7月,PVC自6月中旬冲高回落以来,1809合约始终处于6700—6900元/吨箱体运行,那么历史是否会重演呢?笔者认为,在基本面改善和环保趋严的推动下,PVC中期上涨依然可期,三季度有望再创年内新高。


供应增幅有限

自4月以来,PVC行业春检带来的利好始终围绕市场,叠加上游石灰石环保炒作,5—6月两度推高期价至7000元/吨之上。进入7月后,随着多数检修装置重启,检修损失量大幅下滑,而年内计划检修的企业寥寥无几,但笔者认为,春检结束并不意味着PVC供应大幅反弹。一方面,受夏季高温天气和安全生产等因素的影响,7—8月多数PVC装置或降低负荷;另一方面,近两年在淘汰落后产能和环保督察的推动下,西北多数小电石炉被关停,对电石供应造成一定影响。

统计局数据显示,1—5月全国电石产量累计1050万吨,累计同比增长0.7%,增幅较去年同期下滑5.3个百分点。同期,国内PVC产量累计同比增长5.32%,增幅高于电石。在国内80%以上的PVC产能仍依赖于电石法生产的背景下,电石产量增速大幅放缓无疑会拖累PVC供应增长。由此看来,尽管春检结束以及行业利润保持高位,但三季度PVC供应增幅有限,对基本面上行形成支撑。


淡季尚未结束

PVC的下游需求主要来自于型材、管材等建材相关行业,需求随着建筑施工呈现季节性波动。每年6—7月受梅雨和高温天气的影响,建筑业施工强度减弱,导致上游PVC建材企业需求下滑。据卓创资讯统计,6月全国PVC型材样本企业开工率仅45%,连续两个月环比回落,其中受环保和资金等因素的影响,中小型企业开工率下滑明显。短期而言,行业尚未走出淡季。

从下游房地产需求来看,尽管今年楼市调控不断,但商品房需求韧性依然较强。统计局数据显示,1—5月全国商品房销售面积同比增长2.9%,结束自2016年三季度以来的连续下滑态势。另有数据显示,6月全国TOP100房企销售额同比增长近50%,有望推动下半年房地产投资和新开工面积的持稳回升。随着终端房地产悲观预期的修正,叠加刚需季节性释放,三季度PVC需求将呈现向好态势。


环保政策趋严

库存反映市场供需变化,当前PVC社会库存处于年内低位,产业链库存整体下行。在上半年行业开工率高企的背景下,二季度PVC市场库存去化明显,这为三季度PVC价格上涨打下了基础。展望后市,除了基本面季节性改善因素外,环保仍是驱动价格上涨的催化剂。尽管第一轮中央环保督察“回头看”结束,但各地环保隐患依然较多,不排除下半年环保政策将继续趋严,尤其是对PVC上游电石供应的影响短期恐难消除。此外,夏季是PVC装置事故的高发期,在当前的环保高压之下,任何事故都会在安检层面形成连锁反应,从而引发市场对供应不足的担忧。


综上所述,在供应持稳和刚需释放的共同推动下,三季度PVC基本面将逐步改善,对价格上行形成支撑。同时,环保政策趋严催生PVC供应收紧预期,有望点燃市场炒作热情,从而推动PVC加速走高。


来源:和讯网

快速通道>免费开户>常见问题 >下载服务资讯速递>热点品种>新闻资讯>现货市场投资学苑>期货入门>期货品种>金融期货选择国金>关于国金>信息公示>营业网点 友情链接佣金宝国金证券国金道富 Copyright © 2015 国金期货有限责任公司 版权所有 蜀ICP备15014379号在线客服微博微信手机开户