首页网上营业厅资讯速递产品中心资产管理投资学苑投资者保护选择国金热点品种新闻资讯现货市场数据中心热点品种交易所公告交易日历活动专栏 当前位置:首页 > 资讯速递 > 热点品种 > 热点品种

白糖再创新低 利空萦绕期价后市难有起色

2018-06-26打印返回

在经历短暂震荡后,白糖期货再次加速下跌,创出阶段性新低。展望后市,大部分利空已经被消化,糖价进入相对底部区间。但由于基本面没有好转迹象,供应压力犹存,且缺乏反转向上的强力因素预期,因此,暂时还看不到较大幅度的反弹。

现阶段潜在的利空因素,一是市场传闻中国将要进口50万吨印度糖。据渠道消息了解,这批进口糖并不是原有进口配额指标的基础上增加,而是计入今年下半年75万吨配额外进口指标,因此,进口总量不会有额外增加。但传言的具体进口数量以及方式尚有待考证。假若是原本预期的300万吨进口量上增加50万吨印度糖进口,即年末供应过剩量将由86万吨增加至136万吨。

二是国储糖拍卖预期,潜在的供应量一直压制着糖价运行空间。国储糖主要是根据食糖供需平衡及价格情况进行投放,其中价格因素更为重要。前两次收储是在2012年和2013年,2012年收储180万吨,2013年收储100万吨,且收储均价在6000元/吨以上。目前广西现货价格为5400元/吨,假设现在放储,在不计算资金成本以及仓储费的前提下,每一吨储备糖将要亏损1600元。而今年整体供应已出现过剩,预计本榨季拍卖概率小。但如果储备方面有超预期的情况发生,那么供应过剩就变得更严重。

现阶段,可以预期的潜在利多因素是主产区天气出现突发性灾害。2017年良好的天气状况使得2017/2018榨季甘蔗单产提高至历史高位,但以天气为基础的高单产难以持续。且在种植面积难有大规模扩大的前提下,不排除突发天气灾害导致新榨季减产的可能性。

总体而言,由于国内增产及进口份额提高致使进口供应增加等利空长期萦绕,食糖价格表现低迷。但自2017年10月1日伊始,郑糖期货主力合约价格已从最高6500元/吨跌至目前5200元/吨附近,累计下跌1300元/吨,价格已体现了大部分利空。在潜在利空因素较难兑现,以及期现基差位于较高水平的前提下,当前期货价格已进入相对底部区间。现货方面,消费低迷及库存高企问题尚未解决,在产业链悲观的预期下,现货价格还有向下动力。假若后续主产区有旱灾、风灾、冻害等突发天气出现,确实影响2018/2019榨季食糖产量,则糖价反转向上概率大。


来源:和讯网

快速通道>免费开户>常见问题 >下载服务资讯速递>热点品种>新闻资讯>现货市场投资学苑>期货入门>期货品种>金融期货选择国金>关于国金>信息公示>营业网点 友情链接佣金宝国金证券国金道富 Copyright © 2015 国金期货有限责任公司 版权所有 蜀ICP备15014379号在线客服微博微信手机开户