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技术分析概述

2016-05-20打印返回

理论基础

技术分析的理论基础是基于三个合理的假设:市场行为包容消化一切;价格以趋势方式演变;历史会重演。

(一)市场行为包容消化一切

“市场行为包容消化一切”构成了技术分析的基础。技术分析者认为,能够影响某种商品期货价格的任何因素——基础的、政治的、心理的或任何其他方面的——实际上都反映在其价格中。由此推论,我们所需要做的事情就是研究价格变化。归根结底,技术分析者不过是通过价格的变化间接地研究基本面。大多数技术派人士也会同意,正是某种商品的供求关系,即基本面决定了该商品的看涨或看跌。图表本身并不能导致市场的升跌,只是简单地显示了市场上流行的乐观或悲观的心态。

(二)价格以趋势方式演变

“趋势”概念是技术分析的核心。研究价格图表的全部意义,就是要在一个趋势发生发展的早期,及时准确地把它揭示出来,从而达到顺着趋势交易的目的。事实上,技术分析在本质上就是顺应趋势,即以判定和追随既成趋势为目的。

(三)历史会重演

技术分析和市场行为学与人类心理学有着千丝万缕的联系。比如价格形态,它们通过一些特定的价格图表形状表现出来,而这些图形表示了人们对某市场看好或者看淡的心理。“历史会重演”说得具体点就是,打开未来之门的钥匙藏在历史里,或者说将来是过去的翻版。

技术分析的要素:价与量

期货价格技术分析的主要基础指标有开盘价、收盘价、最高价、最低价、成交量和持仓量。

开盘价,开市前5分钟集合竞价产生的价格。

收盘价,当日最后一笔成交价格。

最高价,当日的最高交易价格。

最低价,当日的最低交易价格。

成交量,为在一定的交易时间内某种商品期货在交易所成交的合约数量。在国内期货市场,计算成交量时采用买入和卖出量两者之和。

持仓量,指买入或卖出后尚未对冲及进行实物交割的某种商品期货合约的数量,也称未平仓合约量或空盘量。

由于持仓量是从该种期货合约开始交易起,到计算该持仓量止这段时间内尚未对冲结算的合约数量,持仓量越大,该合约到期前平仓交易量和实物交割量的总和就越大,成交量也就越大。因此,分析持仓量的变化可推测资金在期货市场的流向。持仓量增加,表明资金流入期货市场;反之,则说明资金正流出期货市场。

K线图

K线又称阴阳线、棒线、红黑线或蜡烛线,最早起源于日本德川幕府时代的米市交易,经过二百多年的演进,现已广泛应用于证券市场的技术分析中,成为技术分析中的最基本的方法之一,从而形成了现在具有完整形式和分析理论的一种技术分析方法。K线根据计算单位的不同,一般分为:日K线、周K线、月K线与分钟K线。它的形成取决于每一计算单位中的四个数据,即:开盘价、最高价、最低价、收盘价。当开盘价低于收盘价时,K线为阳线(一般用红色表示);当开盘价高于 收盘价时,K线为阴线;当开盘价等于收盘价时,K线称为十字星。当K线为阳线时,最高价与收盘价之间的细线部分称为上影线,最低价与开盘价之间的细线部分称为下影线,开盘价与收盘价之间的柱状称为实体。

  由于K线的画法包括了四个最基本的数据,所以我们可以从K线的型态可判断出交易时间内的多、空情况。当开盘价等于最低价,收盘价等于最高价时,K线称为光头光脚的大阳线,表示涨势强烈;当开盘价等于最高价,收盘价等于最低价时,K线称为大阴线, 表示股价大跌;当开盘价等于收盘价时,且上影线与下影线相当时,K线称为大十字星,表示多空激烈交战,势均力敌,后市往往会有所变化,当十字星出现在K线图的相对高位时,该十字星称为暮星;当十字星出现在K线图的相对低位时,该十字星称为晨星。综合K线型态,其代表多空力量有大小之差别,以十字星为均衡 点,阳线为多方占优势,大阳线为多方力量最强,阴线为空方占优势,大阴线为空方力量最强。应该注意的是,投资者在看K线时,单个K线的意义不大,而应与以前的K线作比较才有意义。

顺势而为

趋势的定义

在技术分析这种市场研究方法中,趋势的概念绝对是核心内容。从一般意义上说,趋势就是市场何去何从的方向。我们把上升趋势定义为一系列依次上升的峰和谷;把下降趋势定义为一系列依次下降的峰和谷;把横向延伸趋势定义为一系列依次横向延伸的峰和谷。

趋势具有三种方向

我们所说的上升、下降、横向延伸三种趋势都是有充分的依据的。很多人习惯认为市场上只有上升和下降两种趋势方向,但事实上,市场上具有三个运动方向——上升、下降以及横向延伸。仅就保守的估计来看,至少有三分之一的时间,价格处在水平延伸的形态中,属于所谓的交易区间。

期货投资者有三种选择——先买后卖(做多头)、先卖后买(做空头)、或者拱手静观。当市场上升的时候,多头当然是上策。而在市场下降的时候,空头则是首选。顺理成章,逢到市场横向延伸的时候,第三种办法——拱手静观——通常是最明智的。

趋势的三种类型

趋势不但具有三个方向,而且通常还可以划分为三种类型。这三种类型就是主要趋势、次要趋势和短暂趋势。实际上在市场上,从覆盖几分钟或数小时的风场短暂的的趋势开始,到延续50年乃至100年的极长期趋势为止,随时都有无数个大大小小的趋势同时并存、共同作用。

趋势线

所谓趋势线就是上涨行情中两个以上的低点的连线以及下跌行情中两个以上高点的连线,前者被称为上升趋势线,后者被称为下降趋势线。上升趋势线的功能在于能够显示出价格上升的支撑位,一旦价格在波动过程中跌破此线,就意味着行情可能出现反转,由涨转跌;反之,一旦价格在波动中向上突破下跌趋势线,则意味着价格可能会止跌回涨。价格突破下降趋势线的阻力而上升时,一般需要大成交量的配合,而价格向下突破上升趋势线时,成交量一般不会放大,而是在突破几天后成交量急剧放大。

跟势技术

移动平均线:定义

移动平均线这种技术指标,最富灵活性,适用最广泛。因为它的构造方法简便,而且它的成绩易于定量地检验,所以它构成了绝大部分顺应趋势的自动交易系统的运作基础。

正如“平均”二字所指,它是最近10天收市价格的算术平均线。所谓“移动”,实质上就是指我们在计算中,始终采用最近10天的价格数据。因此,被平均的数组随着新的交易日的更迭,逐日向前推移。

移动平均线:具有滞后特点的平滑工具

移动平均线实质上是一种追踪趋势的工具。其目的在于识别和显示旧趋势已经终结或反转、新趋势正在萌生的关键契机。它以跟踪趋势的进程为己任。我们也可以把它看成弯曲的趋势线,然而,这里必须明确,正统的图表分析从不企图领先于市场。移动平均线也不例外,它从不超前于市场,只是追随市场。仅当事实发生后,它才能告诉我们,新的趋势已经启动了。

移动平均线的买卖原则

利用移动平均线买卖的方法大致上有:

第一、收市价高于平均线时买入;收市价低于平均线时卖出;

第二、当实价由下而上,超越平均线时买入;当市价由上而下,跌破平均线时卖出;

第三、利用两条时间长短不同的移动平均线买卖。当短期移动平均线由下而上,涨过长期移动平均线时买入;如果短期移动平均线由上而下,跌穿长期移动平均线时卖出;

第四、当收市价高于短期、长期两条移动平均线时买入,当价位低于其中一条平均线时马上平仓;当收市价低于短期、长期两条移动平均线时卖出,当价位高于其中一条平均线时立刻平仓等等。

利用移动平均线买卖的共同特点是着重于基本走势,不理会价格的一时波动,缺点是应变能力不行。

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